wrapper

Новости

Если вместо проведения структурных реформ госпредприятиям и госбанкам как обычно будет оказана масштабная господдержка, то это может привести к росту госдолга выше критически допустимого значения, за которым последует невозможность его погашения. На это указывают результаты стресс-тестирования, полученные сотрудниками Международного валютного фонда.

МВФ предостерегает, что в случае игнорирования накопившихся проблем в экономике, уже в следующем году действие комбинированного макробюджетного шока может привести к увеличению валового государственного долга до 150% к ВВП (с нынешних 50% к ВВП).  К 2021 году этот показатель может достигнуть 200% к ВВП (рис. 1).

 

Рис. 1. Номинальный валовой государственный долг

Источник: Доклад МВФ, сентябрь 2016 г.

«Уязвимость преимущественно связана с ухудшением показателей государственных предприятий, что способствует увеличению государственного и внешнего долга, ослабляет финансовый сектор и создает угрозу для стабильности». (...) «Убытки могут привести к увеличению государственного долга, в том числе в результате прямой государственной помощи стратегическим госпредприятиям или косвенной поддержки путем рекапитализации государственных банков, убытки которых связаны с деятельностью госпредприятий», отмечается в докладе МВФ. 

При этом наибольшие потрясения могут быть связаны с девальвацией обменного курса в результате давления на него платежного баланса. В итоге «доверие может быть подорвано, что отрицательно скажется на валютной ликвидности и приведет к увеличению рисков валютной ликвидности банков (особенно с учетом высокой долларизации)», отмечают международные эксперты.

Воздействие такого комбинированного макробюджетного шока, по всей видимости, будет означать дефолт по госдолгу, поскольку потребности в его финансировании достигнут в этом случае 30-75% к ВВП (при нынешних 10% к ВВП).

 

Рис. 2. Государственные потребности в валовом финансировании

Источник: Доклад МВФ, сентябрь 2016 г.

Вероятность такого наиболее пессимистичного сценария развития событий невысока, поскольку должны одновременно проявить себя сразу несколько шоков. Среди них: девальвация белорусского рубля, сохранение и углубление рецессии, сокращение доходов от экспорта продуктов нефтепереработки, и др. Этот сценарий приводится в докладе МВФ как альтернативный, а не как базисный. Тем не менее, о возможности наступления подобного сценария не стоит забывать при осуществлении экономической политики в ближайшие годы, а также при выработке консенсуса относительно направлений, глубины и темпов структурных реформ.

МВФ полагает, что приемлемым для погашения и обслуживания является госдолг, значение которого не превысит 70% к ВВП (рис. 3). В случае превышения данного порогового значения, экономическая безопасность страны окажется под угрозой.  

Рис. 3. Структура госдолга

Источник: Доклад МВФ, сентябрь 2016 г.

В этой связи МВФ указывает на необходимость проведения «дальнейшей фискальной корректировки для достижения целевых показателей по объему долга», а также «ускоренных и более масштабных структурных реформ в секторе госпредприятий». Иными словами, затягивать реформы на госпредприятиях не стоит хотя бы потому, что это позволит избежать макробюджетного риска.

Источник: EKONOMIKA.BY

Картинка на заставке к новости: fishki.net

 

4 Comments

  • Comment Link 高解析度 Thursday, 23 March 2017 01:42 posted by 高解析度

    hello
    it's good posting.

  • Comment Link nike kobe 11 high Wednesday, 22 March 2017 19:59 posted by nike kobe 11 high

    Earliest, let me look at the advantages of auction web sites. For me it is the preferred and even most trustworthy method to buy Lululemons on line. The excuse for this is often you can discover incredible bargains at auction web sites which will conserve your a lot of cash on the invest in. At the same time as well as is certainly pretty secure, if you work with an appropriate best practices. As a result of putting in a bid building from amazon more often than not you can get Lululemons significantly more cost effective after that inside keep. Something you need cautious regarding may be the distribution expense, usually bring the following into mind once firms for solutions for auction web sites. With regards to the vendor, that distribution expense will change coming from public sale that will sale, which means that you should understand this shipping charges expense for each and every merchandise prior to deciding to purchase with it.
    nike kobe 11 high

  • Comment Link qdhgpbvcpb Monday, 20 March 2017 16:13 posted by qdhgpbvcpb

    Результаты стресс-тестирования МВФ показывают, что дефолт в Беларуси вполне возможен - ekonomika.by
    qdhgpbvcpb http://www.g1489qwe8k4a6687tp20d6dcstl0v9l6s.org/
    [url=http://www.g1489qwe8k4a6687tp20d6dcstl0v9l6s.org/]uqdhgpbvcpb[/url]
    aqdhgpbvcpb

Leave a comment

Миссия

Продвигать аналитику для информирования и выработки доказательной политики, адвокатировать развитие частного сектора.

Портал ЭКОНОМИКА.BY

О портале

For using special positions

http://ekonomika.by

For customize module in special position

http://ekonomika.by

Template Settings

Color

For each color, the params below will give default values
Blue Green Red Radian
Select menu
Google Font
Body Font-size
Body Font-family