Но, похоже, правительство решило, что необходимость в дополнительных заимствованиях может возникнуть уже в ближайшие месяцы.
Основания для этого имеются, так как без привлечения ресурсов из-за рубежа удовлетворить спрос на валюту на внутреннем рынке и нарастить золотовалютные резервы стране не удается. Так, хотя в сентябре 2010 года международные резервные активы Беларуси в национальном определении увеличились на $430,2 млн. (до $6,5 млрд.) без наращивания государственного долга, резко возросла задолженность белорусских коммерческих банков перед нерезидентами.
За счет банков.
За сентябрь внешний долг банков РБ вырос на $0,55 млрд., достигнув нового исторического максимума - $4,55 млрд.
Кроме того, коммерческие банки сократили в сентябре свои обязательства перед нерезидентами на $0,09 млрд., обеспечив таким образом дополнительный приток валюты в страну.
При этом требования коммерческих банков к Национальному банку Беларуси в сентябре выросли на $1,5 трлн., то есть примерно на $0,5 млрд. По-видимому, за счет этого и произошло увеличение резервов, хотя возможны и другие механизмы.
Однако долги коммерческих банков являются довольно неэффективным способом решения проблемы, так как они носят, как правило, краткосрочный характер.
В то же время потребности в валюте остаются довольно высокими.
Только для продажи на внутреннем рынке в целях оплаты дефицита внешней торговли страны Национальному банку может потребоваться в ноябре - декабре текущего года около $0,5-1 млрд., так как ситуация во внешней торговле страны не улучшается. По данным таможенной статистики, сальдо внешней торговли товарами за январь - сентябрь 2010 года составило минус $5,7 млрд., тогда как за аналогичный период прошлого года сальдо равнялось минус $4,8 млрд.
Кроме финансирования дефицита, валюта еще может потребоваться для увеличения золотовалютных резервов, да и в связи с проведением выборов президента Беларуси и повышением заработных плат в ближайшие месяцы может произойти увеличение спроса на иностранную валюту со стороны населения.
До принятия решения о возможном выпуске еврооблигаций явно определенных источников для удовлетворения возможного роста спроса на валюту у страны не было, за исключением дохода от размещения в России облигаций, номинированных в российских рублях, на $15 млрд. Однако с этим проектом возникли проблемы, так как оказалось, что заимствования на российском рынке могут оказаться дороже, чем в Европе.
С учетом всех этих обстоятельств, по-видимому, и было принято решение прибегнуть в случае необходимости к размещению еврооблигаций на $1 млрд. еще в текущем году. Такие действия правительства можно считать стабилизирующим фактором для валютного рынка страны, так как они свидетельствуют о том, что оно готово решать финансовые проблемы страны, не прибегая к девальвации белорусского рубля. С другой стороны, решение Совмина является косвенным подтверждением существования проблем с валютой в стране.
Партнеры остались прежними.
Решение о возможности выпуска облигаций содержится в постановлении Совета министров РБ "О выпуске государственных долгосрочных облигаций" от 22 октября 2010 года № 1542. Данные облигации выпускаются в соответствии с Указом президента РБ от 13 мая 2010 года № 245 "О выпуске государственных облигаций Республики Беларусь".
Указом Совету министров было предоставлено право осуществлять в 2010-2011 годах выпуски облигаций на сумму до $2 млрд. со сроком обращения не менее 5 лет и размещением их за пределами территории РБ. В свою очередь Совет министров постановлением от 20 мая 2010 года № 758 принял решение о выпуске облигаций на $1 млрд. в 2010 году, после чего ценные бумаги были успешно размещены.
Постановление Совета министров № 1542 от 22 октября во многом повторяет майское постановление. Им одобрены проекты проспекта эмиссии государственных долгосрочных облигаций РБ и ряда договоров, связанных с выпуском облигаций.
Зарубежные партнеры Беларуси по выпуску облигаций остались прежними. В частности, одобрено соглашение о подписке между РБ и "БНП Париба" (филиал в Лондоне, Великобритания), "Дойче Банк АГ" (филиал в Лондоне, Великобритания), "Ройэл Бэнк оф Скотлэнд плс" (Великобритания), открытым акционерным обществом "Сбербанк России" (названия компаний приведены в соответствии с текстом постановления). В аналогичном списке в майском постановлении Совмина был указан и "АСБ Беларусбанк", но в октябрьском постановлении его нет.
Документы готовы.
Кроме решения о выпуске еврооблигаций, Совет министров принял также решение осуществить выпуски государственных облигаций РБ, размещаемых на российском рынке, и поручил Министерству финансов выпустить такие облигации.
Это сделано постановлением Совета министров от 22 октября № 1543 "О некоторых мерах по реализации Указа президента РБ от 9 октября 2010 года № 527". Данным указом Совету министров предоставлено право осуществлять в 2010-2011 годах выпуски государственных облигаций РБ на сумму до Br15 млрд. со сроками обращения до 5 лет.
Постановлением одобрены проекты ряда необходимых для выпуска облигаций документов, в частности, о допуске ценных бумаг РБ к размещению в закрытом акционерном обществе "Фондовая биржа ММВБ".
Таким образом, документы, необходимые для размещения облигаций в России и Западной Европе, готовы. Можно привлекать инвесторов.
Источник: Белорусы и рынок