Директор отдела Украины, Беларуси и Молдовы Всемирного банка Мартин Райзер сообщил на брифинге в Минске в пятницу, что представляемая им финансовая организация увязывает выделение ресурсной поддержки нашей стране с наличием у Беларуси программы с МВФ.

«Степень предоставления финансовой поддержки сильно зависит от макроэкономической ситуации и от наличия программы с МВФ», — сказал Мартин Райзер, отвечая на вопросы журналистов.

Позиция Всемирного банка легко объяснима с учетом того, что и у этой финансовой организации, и у МВФ схожие подходы к решению белорусских проблем. Суть этих подходов заключается в том, что Беларусь, привлекая заимствования, должна идти на структурные реформы.

Но почему кредиторы, у которых официальный Минск просит финансовой поддержки, в один голос настаивают на структурных реформах в Беларуси?

С одной стороны, по мнению аналитиков, международные финансовые организации добиваются того, чтобы кредиты использовались эффективно.

«Кредиты, которые Беларусь получала ранее, проедались», — констатирует экономический обозреватель Владимир Тарасов. По его мнению, если страна не пойдет на структурные реформы, то и новые кредиты будут использоваться неэффективно.

В качестве одной из реформ, которая позволит изменить структуру белорусской экономики, возможна приватизация. И МВФ, и Всемирный банк выступают двумя руками за разгосударствление собственности в Беларуси.

«Приватизация позволит привлечь средства, которые можно будет направить на создание новых секторов экономики, модернизацию предприятий. Приватизация даст время Беларуси на реформирование экономики», — говорит Владимир Тарасов.

Реформирование экономики, полагает аналитик Исследовательской группы BusinessForecast.by Александр Муха, позволит увеличить объемы валютной выручки и тем самым привести страну к положительному сальдо платежного баланса.

«В госсекторе избыточная занятость составляет, по разным оценкам, от 15% до 30%. Структурные реформы позволят переориентировать трудовые ресурсы в частные экспортоориентированные сектора, которые будут генерировать валютную выручку», — говорит Александр Муха.

С другой стороны, полагают эксперты, если Беларусь не согласится на структурные реформы, то это может иметь самые негативные последствия и породить даже проблемы с внешней платежеспособностью.

«В условиях сохранения отрицательного сальдо платежного баланса и при отсутствии приватизации могут возникнуть сложности с погашением обязательств перед нерезидентами», — считает Александр Муха.

Таким образом, можно предположить, что кредиторы (Всемирный банк, МВФ) настоятельно предлагают белорусским властям структурные реформы в том числе потому, что опасаются возможных проблем с погашением имеющихся обязательств.

«Такие проблемы могут возникнуть, если страна не пойдет на структурные реформы», — полагает Владимир Тарасов.

Вместе с тем, процесс приватизации, который приветствуют и в МВФ, и во Всемирном банке, позволит гарантировать кредиторам платежеспособность Беларуси.

«Очевидно, что приватизация может привлечь дополнительные финансовые ресурсы, которые могут быть направлены в случае необходимости на погашение имеющихся обязательств. Продажа госсобственности позволит стране спокойно пройти график платежей по внешнему госдолгу», — говорит Александр Муха.

Напомним, что в 2013-2014 годах Беларуси придется ежегодно выкладывать более 2 млрд. долларов на погашение обязательств по внешнему госдолгу.

Иностранные инвесторы уже выражают обеспокоенность, связанную с платежеспособностью Беларуси. Опасения иностранцев, которые являются держателями белорусских долговых бумаг, привели к тому, что доходность по белорусским еврооблигациям резко выросла и сегодня находится на уровне 11,6-11,8%.

«Это означает, что если сейчас выходить на рынок с новыми выпусками еврооблигаций, то будет вот такая ставка», — говорит источник Naviny.by в органах госуправления, подчеркивая, что занимать деньги под столь высокие проценты государство не собирается.

Вместе с тем, сейчас, считают в госорганах, нет оснований беспокоиться за платежеспособность Беларуси. «В краткосрочной перспективе проблем с нашей платежеспособностью быть не должно», — подчеркнул источник Naviny.by в органах госуправления. Власти надеются, что в ближайшие годы удастся решить острые проблемы в экономике и это позволит обеспечить платежеспособность страны и в будущем.

Между тем, валютный кризис, который сегодня наблюдается в Беларуси, может привести к дефолту на корпоративном уровне.

По данным платежного баланса Беларуси, на 1 апреля основная сумма внешнего долга белорусских предприятий составляет почти 8,5 млрд. долларов и относится к краткосрочной задолженности (со сроком погашения до 1 года). В том числе задолженность по торговым кредитам (то есть задолженность за уже поставленные товары и оказанные услуги) превысила 7,8 млрд. долларов.

Эти цифры говорят о том, что белорусским предприятиям в краткосрочной перспективе (в течение года) необходимо погасить достаточно серьезные валютные обязательства. В то же время сегодняшняя ситуация на валютном рынке, когда предприятия не могут свободно купить инвалюту, приводит к тому, что субъекты хозяйствования испытывают сложности с погашением обязательств.

Эксперты МВФ и Всемирного банка рекомендуют белорусским властям отпустить курс на всех сегментах валютного рынка, чтобы у субъектов хозяйствования появилась, наконец, возможность валюту приобретать.

«Если денежно-кредитная политика будет адекватной, это не означает дополнительной девальвации», — считает Мартин Райзер.

Вместе с тем, пока белорусские власти административно держат курс на всех сегментах валютного рынка. Сохранить платежеспособность перед внешним миром белорусским предприятиям в такой ситуации будет очень сложно.

Автор: Дмитрий Заяц

Источник: Белорусские новости