Сорос: у Европы остался шанс одолеть кризис

Выход из долгового кризиса, охватившего европейские государства, существует. В этом уверен известный финансист Джордж Сорос.

По мнению гуру-инвестора, регулярно комментирующего события в Европе, еврозона первоначально была создана по принципу, сильно напоминающему типичный пузырь. Таким образом, сегодня валютный блок, как и стоило ожидать изначально, оказался объятым рецессией. Впрочем, важнее на сегодня не просто смотреть на то, что же произошло, а думать над тем, как надо этот кризис победить.

Как отмечает Сорос, в последнее время наметилась весьма опасная тенденция, когда не происходит решения европейских проблем, а наблюдается движение в сторону антидемократической экономики с подавляющим влиянием в виде немецкой доктрины. Несмотря на то что федерального канцлера Германии Ангелу Меркель зачастую упрекают в попытках установить диктатуру на просторах Старого Света, Сорос полагает, что даже она не хотела бы жить в подобном мире.

Таким образом, закономерно встает вопрос - что же требуется сделать Европе, для того чтобы выйти на правильный курс и начать эффективную борьбу с долговым кризисом? Ряд экспертов предлагают использовать Европейский центробанк (ЕЦБ) для решения фискальных проблем еврозоны. Однако Меркель, как и управляющий ЕЦБ Марио Драги, против подобных инициатив. Сорос уверен, что их позиция в данном случае верна.

Копилка европейских долгов

Как полагает знаменитый инвестор, на предстоящем саммите глав государств и правительств ЕС должен быть поднят вопрос о создании Европейского фискального управления (European Fiscal Authority, EFA). В сотрудничестве с руководством ЕЦБ оно смогло бы применять такие инструменты, которые ЕЦБ внедрять у себя не согласен.

По мнению Сороса, EFA могло бы утвердить специальный европейский фонд по сокращению долговой нагрузки. Он будет представлять собой модифицированную форму европейского пакта по уменьшению долгов. Такой механизм ранее уже предлагал совет экономических советников при Меркель.

Суть механизма заключается в том, что в обмен на гарантии проведения структурных реформ в проблемных странах, таких как Испания и Италия, фонд мог бы скупать и хранить у себя существенную порцию государственных облигаций этих стран, находящихся в обращении на рынке. Закупки фонда, контролируемого EFA, можно было бы проводить за счет эмиссии европейских казначейских бумаг. Речь идет об эмиссии совместных облигаций стран-участниц фонда.

Казначейские бумаги, как полагает Сорос, получали были рейтинг с минимальным риском. Ее покупателями должны стать в том числе европейские банки. Такая схема была бы полезна и всей банковской системе Старого Света, которая остро нуждается в активах с пониженным уровнем риска.

Обещания надо выполнять

В то же время, по мнению Сороса, Европейское фискальное управление могло бы устанавливать штрафные санкции в разумных объемах в тех случаях, когда страны нарушают гарантии проведения реформ.

При этом речь не идет о значительных штрафах, однако умеренные изъятия денежных средств могут и должны иметь место. Это заставило бы страны придерживаться собственных обещаний без риска серьезно пострадать из-за своих нарушений. После того как реформы будут проведены, можно будет говорить о выпуске полноценных единых облигаций зоны евро.

По оценкам Сороса, евробонды смогут существенно улучшить стоимость заимствования для периферийных стран еврозоны, включая Испанию и Италию.

Остается надеяться, что на саммите ЕС 28-29 июня в Брюсселе, участники заседания, наконец, прислушаются к советам гуру-инвестора, чьи прогнозы уже не раз сбывались.

Источник: www.vestifinance.ru

Испания официально попросила Евросоюз о финансовой помощи

Испания просит Евросоюз выделить ей 100 млрд евро кредита на рекапитализацию банков. Менее месяца назад речь шла о 40 млрд евро.

Агентство Moody's готовится понизить рейтинги большинства банков страны до спекулятивного уровня. А эксперты все настойчивее предрекают крах евро.

Испания официально попросила власти Евросоюза о финансовой поддержке. «Я обращаюсь к вам от лица испанского правительства с официальным запросом о предоставлении финансовой помощи для рекапитализации банков Испании, которые в этом нуждаются», – говорится в письме, отправленном в понедельник министром экономики Испании Луисом де Гиндосом президенту Еврогруппы Жан-Клоду Юнкеру.

Точная сумма финансовой помощи будет определена после переговоров на саммите Евросоюза. Но правительство Испании высоко оценивает заявление Еврогруппы о готовности выделить до 100 млрд евро для помощи банкам страны, отмечается в письме.

Менее месяца назад предполагалось, что сумма будет значительно меньше. 5 июня министр финансов Испании Кристобаль Монторо объявил, что для рекапитализации всех испанских банков, испытывающих трудности с финансированием, понадобится 40 млрд евро. Такую же сумму называл Международный валютный фонд. Согласно итогам независимого аудита, проведенного на прошлой неделе, банкам Испании может потребоваться 62 млрд евро.

Условия и механизмы предоставления кредита пока неизвестны. «Испания готова помочь» при их определении, пишет де Гиндос.

Ранее он говорил, что средства могут быть выделены в виде кредитов на 15 лет под ставку в 3–4%. Еврогруппа сообщала, что для выделения помощи может быть задействован Механизм финансовой стабильности (ЕСМ), который начнет функционировать со следующего месяца, а не действующий временный Европейский финансовый стабилизационный фонд (EFSF), который был создан специально для сдерживания кризиса в еврозоне. Выделенные средства пойдут в испанский государственный фонд, который, в свою очередь, перечислит их нуждающимся банкам, так ECM и EFSF не могут вводить деньги напрямую в банки.

Участники Евросоюза опасаются, что при такой форме кредитования в случае ухудшении экономической ситуации правительству Испании будет сложнее обслуживать внешний долг. Другая сложность заключается в том, что, если ESM получит статус главного кредитора, он может отодвинуть частных кредиторов в конец очереди.

Проблемы в банковском секторе страны нарастают. Международное агентство Moody's готовится объявить о масштабном снижении рейтингов испанских банков, сообщило в понедельник агентство Bloomberg со ссылкой на газету Expansion: это произойдет после закрытия в понедельник американских рынков.

Рейтинги большинства испанских банков попадут в категорию спекулятивных, этой участи избегут лишь крупнейшие банки, в том числе Banco Santander SA, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) и CaixaBank SA, отмечают источники.

Долговые проблемы в банках Испании месяц назад уже привели к массовому ухудшению оценки их надежности. Moody's в мае понизило рейтинг 16 испанских банков, в том числе крупнейших — Banco Santander SA и Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA), сразу на три ступени — с Аа3 до А3, сохранив негативный прогноз.

Банки оказались в центре испанского кризиса из-за сильного снижения цен на недвижимость в стране, а также из-за роста «плохих» кредитов. Инвесторы не скрывают опасений, что отчетность банков не полностью отражает потенциальные потери, и особенно осторожны, памятуя о том, что ипотека с сомнительным покрытием стала причиной прошлого кризиса, стартовавшего в США.

Испания – четвертая страна, обратившаяся за финансовой помощью с начала долгового кризиса. До этого Греция, Ирландия и Португалия уже получили 386 млрд евро. Но экономика Испании более чем вдвое превышает размер экономик этих трех стран, вместе взятых.

Опасения, что лидеры Евросоюза не смогут найти решения для преодоления нарастающего кризиса, толкает вниз курс евро. В понедельник стоимость валюты опустилась до $1,2481, на закрытии рынка в пятницу было $1,2570.

Неспособность европейских лидеров принять решительные меры грозит крахом европейской валюте, заявил в понедельник американский инвестор Джордж Сорос.

«Мы видим разногласия по финансовому вопросу. Если они не будут преодолены в следующие три дня, я боюсь, что саммит окажется провальным. Такой исход может стать фатальным», – заявил Сорос в интервью Bloomberg накануне предстоящего саммита ЕС.

Он призывает Европу создать специальный фонд для выкупа облигаций Италии и Испании. Финансирование этого фонда может осуществляться за счет размещения европейских казначейских векселей под гарантии всех членов еврозоны.

Против единых евробондов выступает Германия – самая сильная экономика Европы. Такой шаг невозможен без полноценного бюджетного союза в еврозоне, говорит канцлер Германии Ангела Меркель. В понедельник она в очередной раз назвала его «неверным и контрпродуктивным».

Источник: www.gazeta.ru

70 фактов: ужасающая статистика США в одном флаконе

Почему американская экономика на грани коллапса? Иногда в качестве доводов нужно приводить цифры, и у вас есть из чего выбрать.

Виноват в катастрофическом состоянии американской экономики не только президент Барак Обама, который, по понятным причинам, перед выборами говорит лишь о позитивных сдвигах, но и Конгресс с его опасной экономической политикой на протяжении последнего десятилетия, а также ФРС.

Предлагаем список из 70 фактов, которые Барак Обама не хочет, чтобы вы знали:

$3.59 – Когда Барак Обама пришел в Белый дом, галлон (4,5 литра) бензина стоил $1,85. Сегодня его цена - $3,59.

22 – В это трудно поверить, но в настоящее время уровень бедности среди детей в США достиг 22%.

23 – Согласно конгрессмену Бетти Сьюттон в среднем 23 предприятия ежедневно закрывалось в США в 2010 г.

30 – В 2007 г. около 10% всех безработных американцев не могли трудоустроиться более 52 недель. Сегодня таких неудачников уже 30%.

32 – С тех пор как Барак Обама стал президентом, объем денег, направляемых федеральным правительством гражданам США, увеличился на 32%.

35 - Средняя цена на недвижимость упала на 35% с пикового уровня во время пузыря на рынке недвижимости.

40 – Официальный уровень безработицы превышает 8% в течение последних 40 месяцев.

48 – В настоящее время 48% американцев считают себя "малообеспеченными" или "бедными".

49 – Сегодня в 49% американских домохозяйствах как минимум один человек получает государственную помощь.

53 – В прошлом году 53% всех выпускников университетов в возрасте до 25 лет не могли найти работу.

60 – Согласно результатам опроса Gallup только 60% американцев считают, что имеют достаточно денег для комфортной жизни.

61 – Федеральный резерв выкупил 61% государственного долга, выпущенного Министерством финансов США в 2011 г.

63 – Согласно последнему опросу 63% граждан США уверены, что американская модель экономики не работает.

71 – Сегодня 71% всех владельцев малого бизнеса считают, что экономика США все еще находится в рецессии.

80 – Американцы покупают 80% всех болеутоляющих лекарств на планете.

81 – Долг на кредитных карточках у американцев в возрасте 25-34 лет вырос на 81% с 1989 г.

85 – 85% всех искусственных новогодних елок сделано в Китае

86 – Согласно опросам 86% американских рабочих старше 60 лет планируют продолжить работать после 65 лет.

90 – В настоящее время 1% самых богатых американцев имеет больше денег, чем 90% граждан США.

93 – США занимают 93-е место в мире в списке стран с самым большим неравенством дохода.

95 – Средний класс продолжает уменьшаться: 95% всех потерянных во время последней рецессии рабочих мест были у представителей среднего класса.

107 – Каждый год средний американец должен работать107 дней только для того, чтобы оплатить все местные и федеральные налоги.

350 – Средний глава корпорации зарабатывает примерно в 350 раз больше, чем средний американский рабочий.

400 – Согласно Forbes состояние 400 самых богатых американцев превышает общее состояние 150 млн граждан США.

$500 – В некоторых районах Детройта (штат Мичиган) можно купить дом с тремя спальнями за $500.

627 – В 2010 г. Китай произвел 627 млн метрических тонн стали. США в том же году выпустили лишь 80 млн метрических тонн стали.

877 – 20 тыс. рабочих подали заявку на 877 вакантных мест на автомобильном заводе Hyundai в штате Алабама.

900 – Импорт автозапчастей из Китая в США увеличился на более чем 900% с 2000 г.

$1580 – Когда Барак Обама стал президентом, унция золота стоила $850. Сегодня этот драгоценный метал стоит более $1580 за унцию.

1700 – Задолженность по потребительским кредитам в Америке взлетела на 1700% с 1971 г.

2016 – Ожидается, что китайская экономика будет больше американской уже в 2016 г.

$4155 – Средняя американская семья потратила на бензин $4155 в 2011 г.

$4300 – На эту сумму снизился реальный доход среднего американского домохозяйства, с тех пор как в Белый дом пришел Барак Обама.

$6000 – В это трудно поверить, но средняя стоимость дома в Детройте $6000.

$10 000 – Пенсионные сбережения у 46% американцев не превышают $10 000. Между тем 29% имеют менее $1000.

49 000 – В 2011 г. торговый дефицит США с Китаем был в 49 тыс. раз больше, чем в 1985 г.

50 000 – США теряли в среднем 50 тыс. рабочих мест в месяц, с тех пор как Китай присоединился к ВТО.

56 000 – В США было закрыто более 56 тыс. предприятий с 2001 г.

$85 000 Согласно газете The New York Times, Jeep Grand Cherokee в США стоит $27 490, а в Китае из-за многочисленных пошлин этот же автомобиль продают за $85 000.

$175 587 – Администрация Обамы потратила $175 587 на исследования о поведении японских проституток.

$328 404 – В следующие 75 лет медицинское страхование недополучит $38 трлн, или $328 404 на каждое домохозяйство США.

$361 330 – Столько средний банкир в Нью-Йорке заработал в 2010 г.

440 000 – Если федеральное правительство решит гасить нынешний государственный долг по $1 в секунду, то на это потребуется 440 тыс. лет.

500 000 - Согласно Институту экономической политики из Америки в Китай ежегодно переводится полмиллиона рабочих мест.

2 000 000 – Фермерские хозяйства продолжают исчезать. Согласно данным Министерства сельского хозяйства США число ферм снизилось с 6,8 млн в 1935 г. до 2 млн в настоящее время.

2 600 000 – В 2010 г. 2,6 млн американцев оказались за чертой бедности. Это самое большое ежегодное увеличение с 1959 г.

5 400 000 – Когда Обама пришел к власти, в стране было 2,7 млн безработных. Сегодня их число увеличилось в 2 раза.

16 000 000 – Ожидается, что, в рамках предложенной Обамой реформы медицинского страхования, в Medicaid будет добавлено 16 млн американцев.

$20 000 000 – Столько денег правительство США потратило на создание пакистанской версии детской телепрограммы "Улица Сезам".

25 000 000 – Сегодня примерно 25 млн взрослых американцев живут со своими родителями.

40 000 000 – Согласно прогнозу профессора Пристанского университета Элена Блайндера в ближайшие 20 лет Америка потеряет еще 40 млн рабочих мест.

46 405 204 – Столько американцев сегодня пользуются бесплатными продуктовыми талонами. Когда Обама пришел к власти талоны получали 32 млн граждан.

88 000 000 – В настоящее время более 88 млн американцев трудоспособного возраста не работают и не ищут работу. Это самый высокий показатель за всю историю страны.

$150 000 000 – Столько администрация Обамы и Конгресс крадут каждый час у будущих поколений США.

$2 000 000 000 – Такую сумму JP Morgan потеряет в результате неудачной торговли деривативами. Между тем, по мнению экспертов, реальная цифра будет намного выше.

$147 000 000 000 – В США медицинские расходы, связанные с проблемой ожирения, составляют примерно $147 млрд в год.

$295 500 000 000 –Торговый дефицит США с Китаем в 2001 г. был $295,5 млрд. Это самый большой торговый дефицит одной страны с другой в мировой истории.

$359 100 000 000 – В I квартале 2012 г. государственный долг США увеличился на $359,1 млрд. В тот же период ВВП страны вырос на $142,4 млрд.

$454 000 000 000 – В течение 2011 финансового года американское правительство потратило $454 млрд лишь на погашение процентов госдолга.

$1 000 000 000 000 – Общий размер долга студентов в США превысил $1 трлн.

$1 170 000 000 000 - Размер госдолга США, который в настоящее время держит Китай, равен $1,17 трлн. Между тем Вашингтон ежегодно направляет иностранным государствам миллионы долларов в качестве безвозмездной помощи.

$1 600 000 000 000 - Такая сумма была добавлена к госдолгу США, с тех пор как республиканцы взяли под контроль Палату представителей.

$5 000 000 000 000 – С тех пор как Барак Обама стал президентом, госдолг США вырос на $5 трлн.

$5 000 000 000 000 – Таков бюджетный дефицит США в 2011 г., если использовать общепринятые принципы бухгалтерского учета.

$11 440 000 000 000 – Размер задолженности по потребительским кредитам в США.

$15 734 596 578 458 – Государственный долг США 7 июня 2012 г.

$200 000 000 000 000 – Сегодня у 9 крупнейших банков США потенциальные риски по деривативам превышают $200 трлн. Если рынок производных финансовых инструментов рухнет, то в мире не будет достаточно денег, чтобы покрыть все его убытки.

Источник: www.vestifinance.ru

Moody's понизило рейтинги 15 крупнейших банков

Рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинги 15 банков и финансовых учреждений. Среди них несколько британских банков, в том числе, Royal Bank of Scotland, Barclays и HSBC. Рейтинги американских финансовых институтов - Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs и JP Morgan - также были понижены.

Бизнес-редактор Би-би-си Роберт Пестон сообщил во вторник, что ожидается понижение рейтингов, а банки обеспокоены тем, как это может сказаться на их способности совершать сделки, связанные с займами на коммерческой основе.

"Все пострадавшие сегодня банки связаны со значительным риском крупных потенциальных убытков из-за нестабильности на рынке капитала", - сказано в заявлении управляющего директора по вопросам глобальной банковской системы Moody's Грега Бауэра.

Рейтинги были понижены также у Credit Suisse, UBS, BNP Paribas, Credit Agricole, Societe Generale, Deutsche Bank, Royal Bank of Canada и Morgan Stanley.

Moody's заявил, что признает "явное намерение правительств всего мира уменьшить поддержку кредиторам", но добавил, что они еще не определили условия, при которых они могут допустить банкротство банков.

Агенство поставило на пересмотр с возможностью понижения рейтинги некоторых банков. Их рейтинги будут понижены, если правительства перестанут их поддерживать.

Royal Bank of Scotland критически отозвался о понижении собственного рейтинга. В заявлении банка говорится: "Группа не согласна с оценками Moody's, которые, как мы полагаем, обращены в прошлое и не дают адекватной оценки существенному улучшению баланса группы, ее финансированию и профилю рисков".

Бизнес-редактор Би-би-си по Шотландии Дуглас Фрейзер написал на своей страничке на сайте микроблогов Twitter: "Стоимость понижения рейтинга RBS со стороны Moody's: приходится дополнительно разместить около 9 млрд. фунтов залога за долги".

Рейтинги четырех банков были понижены на одну ступень по шкале Moody's, десяти на две ступени и одного, Credit Suisse, - на три.

"Самый большой сюрприз - это понижение Credit Suisse на три ступени, чего никто не ждал", - сказал Марк Грант, управляющий директор компании Southwest Securities.

В последние недели Moody's уже понижала рейтинги банков многих европейских стран, в том числе Германии, Австрии, Дании, Швеции и Финляндии. Кредитные рейтинги банков Греции, Испании и Италии - стран, которые наиболее сильно поражены долговым кризисом, неоднократно понижались большинством рейтинговых агентств.

Источник: BBC Russian

Греческая передышка для евро

Мировой финансовый кризис, который вполне мог стартовать вчера, отложен. Исход внеочередных парламентских выборов в Греции оказался позитивным: греки, хотя и с очень небольшим перевесом, проголосовали за консервативную партию «Новая демократия», которая выступает за евро и за выполнение соглашения с кредиторами.

По сути, это был референдум о том, оставаться Греции в еврозоне или нет.

Рынки воспрянули духом, вчера утром бодро росли индексы, нефть и российский рубль. Но эйфория продлилась всего несколько часов: рано радоваться, пока не решен главный вопрос — сумеют ли греки теперь сформировать коалиционное правительство. На это у них всего три дня, а противоречий множество.

Странное ощущение — читать в отчетах крупнейших инвестбанков про особенности политических процессов в маленькой южноевропейской стране. Но никуда не денешься, сейчас весь мир зависит от договороспособности греческих политиков. Наилучший вариант — если «Новая демократия» сумеет объединиться с «Пасок». Чтобы представить, насколько это трудно, достаточно вспомнить, что они долгие годы были соперниками в двухпартийной политической системе.

Что заставляет верить, что на этот раз коалиция все же состоится? Разве что настроения греческих избирателей, которые вряд ли спокойно переживут еще одни внеочередные парламентские выборы. За минувший месяц взгляды греков еще больше радикализировались. Пойти на такую безответственность, как новые выборы, «Новая демократия» и «Пасок», скорее всего, не решатся и, наступив на горло собственной гордости, объединятся.

Это был бы лучший вариант, но все же из двух зол. Неопределенность и новые внеочередные выборы — это, конечно, катастрофа. Но если в Греции появится дееспособное правительство (из кого бы оно ни состояло), оно с большой вероятностью начнет добиваться пересмотра условий сделки с международными кредиторами. Ведь независимо от политической ориентации большинство греков уверены: навязанные им меры бюджетной экономии разрушают экономику страны.

Пересмотр соглашений с кредиторами, скандалы и дрязги будут лихорадить рынки, приводя то к подъемам, то к провалам.

Много сомнений и относительно того, сколько времени продержится новое греческое правительство. Долго ли смогут эффективно сотрудничать заклятые враги — «Новая демократия» и «Пасок»? Правые правительства в Греции и раньше приходили к власти ненадолго — им было трудно управлять страной даже в спокойные времена.

Сейчас неустойчивой коалиции бывших соперников придется управлять государством в очень тяжелых условиях. Придется принимать очень непопулярные решения, при том что страну и так сотрясают непрерывные социальные протесты. К тому же придется иметь дело с жестко настроенной оппозицией и озлобленными соседями по еврозоне.

Как ни крути, удачный исход выборов в Греции в минувшие выходные — лишь минутная передышка для рынков. И даже если дальше ситуация будет развиваться по позитивному сценарию (формирование парламентского большинства и работоспособного правительства), определенности как не было, так и нет.

Лето, скорее всего, будет очень неспокойным. Цена на нефть и, соответственно, российский рубль будут сильно колебаться.

Источник: Ведомости

Почему, несмотря на кризис, мировой рынок роскоши бьет все рекорды

Сладкой жизни кризис не помеха: в нынешнем году объем мирового рынка роскоши может превысить ВВП Испании и уже составил рекордные 1,4 трлн долларов. Об этом говорится в обнародованном на днях исследовании The Boston Consulting Group (BCG). На что тратят свои миллиарды современные богачи?

От опубликованных данных авторитетной BCG дух захватывает: в этом году рынок роскоши вырастет по сравнению с 2011-м на 7 процентов. Однако эксперты объясняют, что дело вовсе не в люксовых товарах, которых у состоятельной публики и так предостаточно. Главный парадокс исследования: богатые люди всего мира переключились с дорогих вещей на дорогие услуги и впечатления. Так, из тех самых 1,4 трлн долларов целых 770 млрд приходится именно на удовольствия, например СПА-салоны или экзотические путешествия, и только 350 млрд — на люксовые автомобили. Ну, а всевозможные покупки, вроде брендовых сумок или дорогих часов, вообще плетутся в хвосте, на них приходится всего 280 млрд от трат богачей.

«Они уже не хотят приобретать новые вещи»,— объясняет ведущий партнер BCG Жан-Марк Беллаиче. По его словам, сегодня состоятельные покупатели больше предпочитают эксклюзивные сафари, СПА или пятизвездочные санатории с личными дворецкими и мраморными бассейнами. Эти выводы, кстати, подтверждает и исследование другой авторитетной консалтинговой компании — McKinsey & Company, опросившей 4500 богачей в крупнейших европейских странах — Великобритании, Германии, Италии и Франции. «30 процентов опрошенных готовы меньше тратить на предметы роскоши, чтобы вместо них позволить себе больше роскошных впечатлений»,— говорится в исследовании.

Моду на невероятные удовольствия богачи всего мира переживают в силу демографических причин. Дело в том, что поколение, на которое пришелся бум люксовых покупок в 1990-х, уходит на пенсию. Его представители уже накопили достаточно и теперь, объясняют специалисты, интересуются лишь новыми впечатлениями. В этом, кстати, они схожи с теми, кто относится к поколению Y (нынешние 20-летние),— те идентифицируют себя не столько по тому, чем владеют, сколько по тому, что сделали и испытали. Они предпочитают особняку или навороченной машине прыжки с вертолетов на сноуборде или полеты на уикенд в Париж. Свой вклад в глобальный тренд внесли и развивающиеся рынки: первый ажиотаж покупок прошел и теперь местные миллионеры тоже начинают задумываться, что купить — вещь или услугу. Так, даже в Китае, где трепетно относятся к дорогим сумочкам и другим подобным товарам, рост продаж люксовых товаров за последний год уступил росту продаж дорогих услуг (22 процента против 28).

Производители вынуждены подстраиваться: к примеру, компания IWC, занимающаяся выпуском знаменитых швейцарских часов Pilot, в головном магазине в Гонконге предлагает клиентам путешествие на авиасимуляторе (с помощью огромного экрана и звуковых эффектов пилотом может почувствовать себя каждый клиент), а немецкая BMW сделала целый спектакль из нудного процесса ожидания новой машины. Покупатели ее Mini Cooper теперь получают постоянные сводки о том, что происходит с их автомобилем — сошел ли он с конвейера, отправился ли к ним и так далее.

Занятно, что Россия, как всегда, отстает: для большинства наших соотечественников роскошь — это по-прежнему только то, что можно пощупать. В свежем опросе ВЦИОМа такие «вещи», как отдых на экзотических островах или морские круизы, значительно уступают яхтам и элитной недвижимости.

Это, впрочем, не самая занятная российская особенность. Куда интереснее другая: исследователи McKinsey & Company отмечают эффект псевдоэлиты в нашей стране, то есть 20-30 процентов продаж роскоши в России обеспечивают те, кто зарабатывает не более 50-60 тысяч долларов в год, или чуть около 160 тысяч рублей в месяц. Это вполне соотносится с представлениями россиян о роскоши: согласно тому же опросу ВЦИОМа, доход в 300 тысяч рублей в месяц на семью из трех человек считают роскошью больше всего наших сограждан — 21 процент.

Автор: Кирилл Журенков, Сергей Мельников

Источник: Огонек

Большие деньги готовятся к выходу из зоны евро

Угроза распада зоны евро еще как минимум год будет главной проблемой для мировой экономики, считают управляющие национальными и международными золотовалютными резервами, показал опрос UBS.

Инвесторы ждут, что в течение ближайших пяти лет валютный союз покинет одна, а возможно, и сразу несколько стран.

Главным риском для мировой экономики в ближайшие 12 месяцев останется ситуация в зоне евро, которая может обернуться частичным распадом валютного союза или суверенным дефолтом одного из его участников, считают три четверти из 80 управляющих резервами центробанков, суверенных фондов и международных организаций, опрошенных швейцарским банком UBS. Вместе они управляют активами на 8 трлн долл.

«Огромная черная туча неопределенности нависает не только над зоной евро, но и над нашей экономикой и фактически над всей мировой экономикой», — резюмировал существующие опасения глава Банка Англии Мервин Кинг.

Почти три четверти управляющих международными резервами убеждены, что зону евро в ближайшие пять лет покинет хотя бы одна страна. Около четверти из них ждет, что число кандидатов на вылет будет больше.

Наиболее вероятен выход из зоны евро Греции, где в воскресенье прошли парламентские выборы. На момент написания статьи их итоги еще не были известны, но большинство аналитиков полагают, что ни одна из партий не набрала достаточно голосов, чтобы единолично сформировать правительство.

Соответственно, страну ждет новый раунд межпартийных переговоров о формировании коалиционного правительства. Некоторые эксперты, впрочем, не исключают полностью и третью избирательную кампанию, хотя считают такой сценарий маловероятным.

«Мы считаем, что нависшую угрозу выхода Греции из зоны евро будут стремиться избежать любой ценой, учитывая огромные системные риски этого события в свете текущих высоких уровней доходности гособлигаций Испании и Италии. Несмотря на это, исторический опыт подсказывает нам, что временами случаются и чрезвычайные происшествия», — полагают стратеги Deutsche Bank Джим Рид и Ник Бернс.

Ожидания управляющих резервами относительно ситуации в Старом Свете отражаются в их прогнозах по курсу европейской валюты на конец года: большинство из них полагают, что он снизится с текущих 1,26 долл. до 1,15—1,25 евро. Более того, высокую вероятность негативного развития событий подтверждают данные валютных трейдеров, что центробанки, в первую очередь из развивающихся стран, начали продавать евро. Ранее, когда евро дешевел, они использовали это как возможность сделать выгодные вложения и сбалансировать свои резервы.

Понять, насколько именно снизилась доля евро в составе международных резервов центробанков за последние месяцы, сложно, так как большинство из них не предоставляют данные по составу своих запасов. Однако Национальный банк Швейцарии сообщал в мае, что сократил свои резервы в евро со 120,5 млрд в четвертом квартале прошлого года до 103 млрд в конце минувшего марта. Одновременно доля фунтов в швейцарских резервах удвоилась.

Источник: РБК

Если кризис вчера

Позитивных сценариев для европейской экономики не так уж и много, а риски поджидают на каждом шагу.

Европейское домино

17 июня будет если и не поставлена точка, то подведен промежуточный итог продолжающейся более года греческой драмы. В ближайшее воскресенье в Греции пройдут досрочные парламентские выборы. По результатам опросов победу одержит леворадикальный блок, который в коалиции с более умеренными левыми партиями сформирует правительство.

Первым решением нового кабинета станет отказ от исполнения обязательств перед кредиторами и согласованных с Брюсселем планов по сокращению расходов. С последующим выходом страны из еврозоны. Агентство Standard & Poor's на прошлой неделе определило вероятность такого развития событий как 1:3.

Для Греции реализация этого сценария означает дефолт с полным крахом финансовой системы и возвращением к драхме. А также критическое снижение уровня жизни населения и затяжное восстановление экономики. С известной точки зрения, ужасный конец лучше, чем ужас без конца.

Леди с дилижанса - пони легче, принцип, конечно, древний и верный. Но исключение Греции не снимет с повестки других проблем еврозоны, и прежде всего финансового положения Италии, Испании и Португалии. А в случае паники на рынках грозит только усугубить. "Безболезненных последствий для еврозоны от выхода той или иной страны быть не может,- говорит главный экономист "Deutsche Bank Россия" Ярослав Лисоволик.- Нельзя забывать об эффекте домино, который может распространиться не только по странам, но и по секторам: банковскому, валютному, долговому".

Массовый исход

Если власти ЕС не расширят методы антикризисной политики, сводящиеся пока к выдаче банкам все новых кредитов для выкупа старых обязательств должников, то со временем вслед за Грецией к выходу из еврозоны направятся и другие страны. Но это приведет уже к фундаментальным изменениям для Старого Света. "Если еврозону покинет Италия, Испания или несколько стран, то это будет иметь разрушительные последствия для еврозоны, сопровождаемые шоком для всей финансовой системы",-- убежден Ярослав Лисоволик.

Больше всех при таком сценарии пострадают не страны Южной Европы, население которых ждет существенное падение уровня жизни,- оно ждет их и в случае сохранения членства в еврозоне, так как живут они не по средствам. И даже не рухнувший евро: он сможет со временем восстановить свои позиции благодаря сохранению крепкого костяка франко-германской экономики и сохранившимся на плаву экономикам центральной Европы. Главной жертвой окажется полувековой процесс европейской интеграции.

Из этого административного паралича есть только два сценария мирного выхода. Первый -- упразднение центральных регуляторов и возвращение к национальным валютам. Но всерьез никто этого не хочет, приоритетом остается сохранение зоны евро. Второй -- передача всех функций финансового регулирования из европейских столиц в Брюссель. А этого все боятся, подобное решение означает потерю суверенитета.

Экономика труб

Российскую экономику трясет от европейских волнений даже более основательно. Если евро к доллару скорректировался всего на 6%, то рубль упал к бивалютной корзине почти на 11%, с 34 до 37,7 руб. Потом, правда, усилиями ЦБ отыграл до уровня 36,5 руб. А российские фондовые индексы и вовсе откатились к уровням осени прошлого года. Причина - в слабости российской экономики, ее сырьевом характере. "Ухудшение ситуации в еврозоне сопровождается снижением курса евро к доллару и коррекцией нефтяных цен. Это и есть главный механизм, через который оказывается негативное влияние на Россию",-- говорит старший экономист ИК "Тройка Диалог" Антон Струченевский.

Снижение цены барреля оказывается просто индикатором усиления доллара, но бьет по России сокращением экспортной выручки. "По сути, мы соединены с миром трубой, по которой течет нефть. Спрос на объемы сильно не меняется, но меняется цена. Отсюда и болтанка, приводящая к пересмотру номинальных показателей экономики",-- поясняет Антон Струченевский.

"Европейские страны - крупнейшие потребители нашего сырья. Чем хуже ситуация в зоне евро, тем сильнее снизятся спрос и объемы поставок энергоносителей,-- говорит главный экономист АФК "Система" Евгений Надоршин.- Мы связаны трубами и не можем легко поменять потребителей и перенаправить сырье в другой регион".

"Если сжатие европейского рынка приведет к сокращению закупок наших энергоносителей, то необходима переориентация на Китай,-- считает руководитель службы стратегического планирования Ассоциации приграничного сотрудничества Александр Собянин.-- Масштабы Китая, несмотря на нынешнее торможение темпов роста, рождают громадный спрос, который компенсирует выпадающее потребление европейцев".

Последняя инстанция

Кризис в еврозоне грозит усилить отток частного капитала из России. Напомним, что в мае из российской экономики было выведено $5,8 млрд, а с начала года - $46,6 млрд. Ухудшится и доступ к заемным средствам.

"Наши компании и банки зависят от внешнего финансирования: если нужны длинные деньги, мы идем за рубеж",-- напоминает Евгений Надоршин. Но западные банки сами будут испытывать острую нехватку ликвидности, и вместо получения новых кредитов отечественные компании столкнутся с необходимостью рефинансировать старые.

От западных банков вообще сплошное беспокойство: осенью прошлого года они поспешно выводили деньги из своих российских "дочек" на спасение материнских структур. Николай Кащеев, главный аналитик казначейства "Сбербанка", не сомневается, что и при новом обострении европейские банки поступят так же.

Недостаток ликвидности, как и в кризисных 2008-2009 годах, будет компенсирован за счет средств ЦБ и государства. Первые признаки такой политики уже проявились: 6 июня ВЭБ предложил правительству вновь запустить антикризисный механизм государственной поддержки фондового рынка. Выкуп пикирующих акций планируют вести за счет средств Фонда национального благосостояния, в котором сейчас скопилось почти 2,8 трлн руб.

Новые угрозы из Европы делают аналитиков скупыми на прогнозы. "При цене $100 за баррель устойчивый валютный курс на уровне 31-32 руб./$,- говорит Струченевский.- Если смотреть на зависимости, которые в последнее время сформировались, и линейно аппроксимировать, то при $80 за баррель курс будет 36 руб./$".

Моделей поведения для обывателей аналитики в последнее время предлагают две. Первая -- традиционная дифференциация накоплений по различным валютам и инструментам сбережения. Вторая модель не технологическая, а идеологическая.

оллар - самая старая и устойчивая валюта за все время существования современных рынков, а ФРС в нынешних условиях выступает в роли кредитора последней инстанции. Логика простая: если рубль или евро рухнут, то доллар может устоять. Впрочем, сторонники этой теории забывают, в какой панике мир находился ровно год назад, ожидая превышения потолка госдолга и банкротства Америки.

Источник: www.kommersant.ru