Road-show — серия встреч, которые проводятся с потенциальными покупателями ценных бумаг. Во время road-show инвесторам объясняют, в чем заключается привлекательность размещаемых ценных бумаг и почему их стоит купить. По своей сути road-show — это презентация размещения ценных бумаг.

Президент Беларуси в мае этого года одобрил своим указом размещение белорусских еврооблигаций. Согласно указу, правительству предоставлены полномочия на размещение евробондов в 2010-2011 годах на сумму до $2 млрд. с минимальным сроком размещения не менее 5 лет.

В развитие указа правительство издало постановление, которое предусматривает размещение в 2010 году еврооблигаций на сумму 1 млрд. долларов. Организаторами размещения белорусских евробондов определены четыре компании — BNP Paribas, Deutsche Bank, The Royal Bank of Scotland и Сбербанк России.

12 июля вышеупомянутые компании провели переговоры, чтобы уточнить ожидания инвесторов, касающиеся уровня доходности по белорусским бумагам.

Первый заместитель министра финансов Беларуси Владимир Амарин в конце мая говорил, что в случае положительных сигналов со стороны организаторов министерству потребуется неделя для размещения евробондов. Таким образом, если road-show прошло успешно, о евробондах Беларуси мы скоро услышим.

На каких условиях Беларусь может разместить сегодня свои еврооблигации?

Главный специалист департамента международных и фондовых операций ЗАО «Альфа-Банк» (Беларусь) Олег Андреев считает, что Беларусь с учетом имеющихся кредитных рейтингов может разместить евробонды под 7,5%-8% годовых.

«Кредитные рейтинги Беларуси сегодня находятся на уровне Грузии, но они хуже, чем у России. В апреле Россия успешно разместила свои еврооблигации. Минфину России удалось разместить 5- и 10-летние евробонды под низкий процент — 3,7% и 5% годовых соответственно. Принимая во внимание то, что рейтинговые позиции Беларуси (B1 Moody’s и B+ S&P) уступают России (Baa1 Moody’s и BBB S&P), можно ожидать, что доходность по белорусским облигациям будет в районе 7,5%-8% годовых», — полагает Олег Андреев.

По мнению эксперта, Беларуси пока сложно рассчитывать на более выгодные условия привлечения капитала. «Это будет дебютный выпуск белорусских евробондов. Республика Беларусь, как эмитент, пока что загадка для инвестора. Разумеется, это обстоятельство влияет на условия привлечения капитала», — обращает внимание Олег Андреев.

При этом собеседник «Белорусских новостей» позитивно оценивает время выхода Беларуси на международный рынок капитала.

«Сегодня ситуация на международном рынке капитала лучше, чем месяц-полтора назад, когда из-за событий в Греции ситуация на финансовых рынках отмечалась повышенной волатильностью. К тому же на 13 июля запланировано road-show украинских евробондов. Более того, неделю назад весьма удачные размещения сделали крупные российские корпорации. Все это подтверждает благоприятность сегодняшней ситуации для выхода на международный рынок капитала. В любом случае, именно по итогам road-show и будет произведена оценка целесообразности размещения еврооблигаций в данный период», — отмечает Олег Андреев.

Эксперт считает, что выход Беларуси на международный рынок капитала положительно отразится на инвестиционном имидже нашей страны.

«Выход на международный рынок капитала — очень важное событие для инвестиционного имиджа Беларуси, которое подчеркивает готовность властей республики проводить транспарентную экономическую политику. Положительный момент состоит еще и в том, что размещение белорусских евробондов усилит внимание крупных финансовых институтов к Беларуси», — говорит Олег Андреев.

Аналитики финансового рынка Беларуси также обращают внимание на то обстоятельство, что размещение белорусских евробондов позволяет, с одной стороны, диверсифицировать источники внешних заимствований, а с другой — открывает возможности для белорусских компаний в части размещения своих бумаг на международных финансовых рынках. Крупнейший белорусский госбанк — «Беларусбанк» — ранее уже выражал намерение разместить свои еврооблигации.

По мнению Олега Андреева, после размещения евробондов внимание к Беларуси со стороны инвесторов заметно вырастет. «Инвестбанки, которые купят белорусские облигации, станут скрупулезно изучать экономические процессы в стране, что заставит правительство принимать более взвешенные и продуманные экономические решения», — убежден эксперт.

Автор: Дмитрий Заяц