Во втором и третьем кварталах (год к году) расходы на конечное потребление впервые с 2014 года стали показывать положительный прирост. В 3-м квартале (год к году) впервые (начиная с 1 кв. 2015 г.) валовое накопление внесло положительный вклад в общий рост. При этом во втором и третьем кварталах (год к году) чистый экспорт впервые с 2015 г. наоборот начал снижаться (рис. 1). Структура роста ВВП начала напоминать ту структуру, которая наблюдалась во второй половине 2012 и на протяжении 2013 года.
Рис. 1. Структура реального ВВП по составляющим спроса
Источник: Macrocenter по данным Белстата
Тренд реального роста белорусской экономики остается нисходящим (на протяжении последних 11-ти лет), хотя его снижение замедлилось в 3-м квартале текущего года до минус 1,5% (рис. 2). Нисходящий тренд определяется главным образом сокращением численности занятых в экономике по причине старения населения, а также снижением совокупной факторной производительности из-за отсутствия сколь-нибудь значимых структурных и институциональных реформ в экономике.
Рис. 2. Тренд и цикл реального ВВП
Источник: Macrocenter
Тренд российской экономики также остается отрицательным. В третьем квартале его значение составляло минус 0,3%. А вот тренд украинской экономики в 2015 году оттолкнулся от дна и в третьем квартале текущего года впервые (начиная с 2009 года) стал положительным (+0,3%). Тренды экономик Польши и стран Балтии в последние годы растут и находятся в пределах 3-4% роста (рис. 3).
Рис. 3. Тренд реального ВВП в соседних странах
Примечание. Для разложения реального ВВП на цикл и тренд использован фильтр Ходрика-Прескотта.
Источник: Macrocenter
Пока отдельные признаки указывают на то, что возобновление экономического роста в Беларуси в 2017 году происходило за счет смягчения монетарной политики, а также бюджетной политики, в том числе из-за улучшения внешней конъюнктуры. В немалой степени повлиял и рост валового внешнего долга страны.
Автор: Владимир Акулич
Источник: EKONOMIKA.BY