wrapper

Новости - слайдер на главной

В данный момент происходит уверенный рост в экономике Польши: ВВП растет, безработица снижается, увеличились реальные доходы и потребление. 

 

«Прогнозируемый рост ВВП на 3% в 2016 и 3,5% в 2017 будет основан на двух факторах: инвестициях и потреблении», сообщается в июньском аналитическом обзоре ОЭСР. 

Доходы от инвестиций будут формироваться за счет упрощенных условий кредита и значительных инвестиций от Европейского фонда в инфраструктуру. А увеличение занятости и зарплат, снижение цен на энергию, положительно повлияют на потребление. 

 

Рис. 1. Динамика инвестиций в Польше

Источник: OECD

По мнению ОЭСР, дефицит платежного баланса составит 3,2% к ВВП в 2017 году. И это несмотря на дополнительные налоги на активы банков и розничных торговцев. Дефицит будет связан с увеличением социальных трат и, пока планируемым, уменьшением НДС ставки. 

Если говорить о внешнеторговом балансе, то Brexit, восстановление развивающихся рынков меньше ожидаемого, в частности китайского, и снижение активности глобальной торговли отрицательно скажутся на экспорте. Ожидается, что темп прироста экспорта уменьшится с 6,6% в 2015 г. до 4,4% в 2016 году.

Что касается монетарной политики, то процентная ставка 1,5% является минимальной с марта 2015 года. Начиная с июля 2014 года, инфляция является отрицательной. Целью Нацбанка Польши является инфляция 2,5% в течение трех ближайших лет. Дефляция связана в основном с глобальными факторами, такими как снижение цен на продукты и энергию. В тоже время, базовая инфляция близка к нулю. 

Рис. 2. Фактическая и прогнозируемая инфляция в Польше

Источник: OECD

Значительная доля кредитов домохозяйств и нефинансовых предприятий были взяты в иностранной валюте. Однако с 2014 года банкам было разрешено выдавать такие займы только для фирм с постоянным доходом в той же валюте. В итоге все займы в иностранной валюте были сосредоточены вокруг самых богатых фирм. При этом займы международных компаний составляют большую часть кредитов в иностранной валюте среди нефинансовых предприятий. И это, исходя из отчета МВФ, смягчает некоторые уязвимости финансовой системы. Финансовый сектор был эластичен по отношению к внезапному обесценению национальной валюты к швейцарскому франку в январе 2015 года. В тоже время, доля проблемных кредитов остается относительно низкой 3,3% в национальной валюте и 3,1% в иностранной на конец сентября 2015 года.

 

Рис. 3. Динамика кредитов и займов в реальном секторе экономики Польши

Источник: OECD

Польские универсальные банки в данный момент не имеют доступа к выпуску обеспеченных облигаций или секьюритизации активов и полагаются лишь на ликвидность краткосрочных депозитов и иностранное финансирование ипотечного кредитования. Возможности ипотечных банков, которые могут выдавать ипотечные облигации, ограничены. Однако правительство пытается облегчить условия выпуска ипотечных облигаций и улучшить возможности долгосрочной ликвидности. В частности, был принят новый закон, направленный на снижение налогов для увеличения ипотечных кредитов, стимулирования пенсионных фондов и зарубежные инвестиции в эти активы. Все это должно улучшить финансовую стабильность экономики.

Автор: Ярослав Мельгуй

Источник: ЭКОНОМИКА.BY

 

Leave a comment

Миссия

Продвигать аналитику для информирования и выработки доказательной политики, адвокатировать развитие частного сектора.

Портал ЭКОНОМИКА.BY

О портале

For using special positions

http://ekonomika.by

For customize module in special position

http://ekonomika.by

Template Settings

Color

For each color, the params below will give default values
Blue Green Red Radian
Select menu
Google Font
Body Font-size
Body Font-family