wrapper

Новости

В июне состояние текущего счета улучшилось: сальдо стало положительным и составило 0,3 млрд. USD. Если рассматривать поквартально, то сальдо текущего счета во втором квартале было также положительным и составило 3,4 млн. USD или 0,0% к ВВП. Тем не менее, в июне отток иностранного капитала по финансовому счету составил 0,4 млрд. USD, хотя в предыдущие пять месяцев наблюдался его приток. Иностранные компании в июне вывели из страны рекордную сумму доходов, что привело к сокращению прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в виде реинвестированных доходов и поставило под угрозу выполнение плана по привлечению ПИИ. 

В первые пять месяцев 2016 года сальдо текущего баланса было отрицательным, что в сумме дало минус 1,8 млрд. USD. В июне состояние текущего счета улучшилось: сальдо стало положительным и составило почти 0,3 млрд. USD. В итоге, за январь-июнь  дефицит текущего счета платежного баланса составил 1,5 млрд. USD или 7% к ВВП.

Если рассматривать поквартально, то сальдо текущего счета платежного баланса во втором квартале было положительным и составило 3,4 млн. USD или 0,0% к ВВП (рис. 1). 

 

Рис. 1. Сальдо текущего счета платежного баланса

 

Аналитик CASE Belarus Юлия Ефименко

По мнению аналитика CASE Belarus Юлии Ефименко, «несмотря на положительное значение, это не выдающийся результат. Он значительно хуже результата аналогичного квартала предыдущего года, когда профицит текущего баланса составлял свыше 3% к ВВП». При этом, «если погружаться в более глубокую ретроспективу,  то может показаться, что это один из лучших вторых кварталов за последние годы. Однако не стоит забывать о том, что с 2015 года пошлины от экспорта нефтепродуктов остаются в бюджете Беларуси, в результате чего формируется положительное сальдо вторичных доходов. Поэтому 2012-2014 годы не вполне пригодны для сравнения».

Если убрать этот фактор (предположить, что в 2012-2014 годах Беларусь не перечисляла пошлины от экспорта нефтепродуктов в бюджет России и не имела отрицательного сальдо вторичных доходов), то действительно получается, что профицит в 0,0% к ВВП – это один из худших показателей за последние годы (рис. 2). Худший результат был лишь во втором квартале 2013 года.

 

Рис. 2. Сальдо текущего счета платежного баланса (без учета перечисления пошлин за экспорт нефтепродуктов в бюджет России в 2012-2014 годах)

В первые пять месяцев 2016 года происходил приток иностранного капитала по финансовому счету платежного баланса, что дало в сумме 1,3 млрд. USD. В июне состояние финансового счета изменилось: происходил отток иностранного капитала, который составил 0,4 млрд. USD. Основная причина – иностранные компании вывели из страны часть своей прибыли (321 млн. USD), что привело к сокращению прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в виде реинвестированных доходов. Такое явление – обычное дело для вторых кварталов. Но в текущем году нерезиденты вывели рекордно большую сумму доходов (рис. 3).

 

Рис. 3. Изменения ПИИ в виде реинвестированных доходов

В итоге, во втором квартале по финансовому счету происходил отток иностранного капитала. Причем как по статье «ПИИ», так и по другим инвестициям (по кредитам и займам). Ситуацию спасло лишь наличие некоего неучтенного притока иностранного капитала, который отражается в платежном балансе в статье «статрасхождения». Во втором квартале такой неучтенный капитал пришел в Беларусь в размере почти 0,5 млрд. USD или 4,2% к ВВП (рис. 4). Причем известно, что пришел он из России. Вообще такого неучтенного капитала за первое полугодие пришло из России 3,0 млрд. USD. При этом из Беларуси в остальной мир произошел неучтенный отток капитала на сумму 2,5 млрд. USD.

 

Рис. 4. Источники финансирования дефицита текущего баланса

Ранее планировалось, что финансирование дефицита текущего баланса будет происходить за счет привлечения бездолгового внешнего финансирования в виде ПИИ. Однако рекордный вывод доходов нерезидентами может спутать планы правительства. По итогам первого полугодия было привлечено ПИИ на чистой основе в размере 863 млн. USD (рис. 5), хотя согласно матрице задач вертикали власти, за этот период их необходимо было привлечь на сумму более 1 млрд. USD.

 

Рис. 5. Чистые прямые иностранные инвестиции (ПИИ)

Из опыта предыдущих лет известно, что основные действия с реинвестированием доходов нерезиденты совершают в первой половине года. В третьем и четвертом кварталах изменения ПИИ в виде реинвестированных доходов близки к нулю (рис.  4). Поэтому в оставшиеся месяцы выполнить план по привлечению ПИИ можно только за счет привлечения новых ПИИ. Для выполнения годового плана-прогноза во втором полугодии необходимо привлечь новых ПИИ на сумму 0,5 млрд. USD. Для сравнения в первом полугодии их было привлечено 0,2 млрд. USD, а за весь предыдущий год – 0,3 млрд. USD (рис. 6). 

 

Рис. 6. Новые прямые иностранные инвестиции (ПИИ)

По мнению аналитика CASE Belarus Юлии Ефименко, «это не такая уж невыполнимая задача. Например, во втором полугодии 2014 года это удалось сделать. Однако важно учитывать, что начиная с 2015 года объем новых ПИИ, привлекаемых в экономику Беларуси, сократился на порядок. Возможно, это связано с рецессией в России. Потому что новых ПИИ из России практически не поступает. Практически все инвестиции, которые вкладываются, это реинвестированные доходы. Все новые ПИИ (80%) в основном поступают не из России, а из стран Европы и Азии. При этом какой-то существенной сезонности по этому показателю не просматривается. Поэтому, если ничего существенно не случится, то во втором полугодии можно ожидать притока новых ПИИ в объеме 200 млн. USD. Таким образом, общий приток ПИИ в 2016 г. составит 1,08 млрд. USD. При прогнозе Совмина в 1,3 млрд. USD» (рис. 5, 7).

 

Рис. 7. Изменение прямых иностранных инвестиций (ПИИ)

Примечание. III F – прогноз CASE Belarus на третий квартал.

Эксперт отмечает, что «в условиях сокращения внутренних инвестиций в последние годы, в том числе из-за девальвации рубля, привлечение прямых иностранных инвестиций важно для возобновления экономического роста, для технической модернизации экономики. Это также важно, чтобы рассчитаться с предыдущими внешними долгами, финансируя дефицит текущего счета. Ведь в последние годы, именно дефицит по инвестиционным доходам все в большей и большей степени формирует дефицит текущего баланса. И в этих выплатах остальному миру львиную долю занимают процентные платежи по ранее взятым кредитам. С другой стороны, это налагает ответственность постоянно улучшать макроэкономические условия для повышения доходности от вкладываемых инвестиций (рендита). Поскольку в обратном случае, отток капитала в виде вывоза прибылей иностранными компаниями способен ухудшать состояние платежного баланса, что фактически уже происходит».

Автор: Владимир Акулич

Источник: EKONOMIKA.BY

Картинка на заставке к новости: thehimalayantimes.com

Другие новости по теме:

Депрессивность инвестиционного процесса обуславливает рецессию

Эксперты группы ВБ рекомендуют сокращение директивного кредитования увязывать с реструктуризацией госпредприятий

25 Comments

  • Comment Link Cheap Jerseys Monday, 27 March 2017 11:56 posted by Cheap Jerseys

    "When I'm 110 percent I don't know whether it's in two months or next week it's something I'll just have to get a feel for. Nonetheless, as you've acquired all through this short article, there are many typical sensation tips and methods which you can use as a way to develop your home based business.. This is the cause of the codependency that underlies most relationship problems. Do not draft Skelton but this is definitely a situation to keep an eye on this year.

  • Comment Link steel toe work boots Monday, 27 March 2017 08:03 posted by steel toe work boots

    Safety - This goes back to shoes.Foot safety requires us to be aware of our environment.
    steel toe work boots http://www.safetyshoesbuy.com/

  • Comment Link CNC立式车床进口报关 Monday, 27 March 2017 04:27 posted by CNC立式车床进口报关

    欧盟绿色和平组织农业政策主管Marco Contiero称,"

Leave a comment

Миссия

Продвигать аналитику для информирования и выработки доказательной политики, адвокатировать развитие частного сектора.

Портал ЭКОНОМИКА.BY

О портале

For using special positions

http://ekonomika.by

For customize module in special position

http://ekonomika.by

Template Settings

Color

For each color, the params below will give default values
Blue Green Red Radian
Select menu
Google Font
Body Font-size
Body Font-family