wrapper

Новости - слайдер на главной

В июне-августе имел место профицит текущего счета платежного баланса. Это позволило снизить общий дефицит текущего счета за январь-август до 4,6% к ВВП. Однако этот результат хуже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Четвертый квартал традиционно вносит самый большой вклад в формирование отрицательного сальдо. Поэтому по итогам года дефицит оценочно составит более 5% к ВВП при официальном прогнозе в 2,9% к ВВП.

В третьем квартале (по результатам первых двух месяцев) сальдо текущего счета платежного баланса было положительным и составило 1,9% к ВВП (рис. 1). 

  

Рис. 1. Сальдо текущего счета платежного баланса

Примечание. III* – первые два месяца третьего квартала

Судя по данным внешней торговли за сентябрь, по результатам третьего квартала положительное сальдо текущего баланса может вырасти с 1,9% до 2,6% к ВВП. При этом сальдо баланса услуг значительно улучшится, а сальдо баланса товаров ухудшится. 

Сальдо внешней торговли товарами остается отрицательным с середины 2012 года (рис. 2). 

  

Рис. 2. Сальдо внешнеторгового оборота товаров

В 2015-2016 годах отрицательное сальдо в торговле товарами во многом обусловлено ухудшением условий торговли энергетическими товарами (рис. 4). «Снижение цен на нефть приводит к меньшему снижению цен на импорт сырой нефти, которую Беларусь завозит из России, по сравнению со снижением цен на нефтепродукты, которые Беларусь экспортирует, что обусловлено механизмом налогового маневра, действующего в России с конца 2014 года. Налоговый маневр предполагает постепенное снижение экспортной пошлины на нефть, что приводит к удорожанию импорта для Беларуси за счет роста себестоимости российской нефти. Если до налогового маневра пошлина в среднем составляла 350 долл. за тонну нефти, то налоговый маневр привел к постепенному ее снижению до 80 долл. за тонну нефти в I-м полугодии 2016 г.», отмечал в апреле управляющий ЕФСР ЕАБР. 

Средняя цена экспорта одной тонны нефтепродуктов в январе-августе 2016 года (год к году) снизилась на 141 USD, в то время как средняя цена импорта тонны сырой нефти – лишь на 56 USD. Физические объемы  экспорта нефтепродуктов и импорта сырой нефти снизились примерно одинаково (на 10%).  В результате выручка от экспорта нефтепродуктов сократилась на 1,9 млрд. USD, а платежи за импорт сырой нефти – лишь на 1,1 млрд. USD. Это стало основной причиной ухудшения сальдо по внешней торговле товарами.

При этом торговля остальными товарами в последние два года в целом носит сбалансированный характер (рис. 3). В январе-августе текущего года положительное сальдо в торговле неэнергетическими товарами составило 400 млн. USD (в прошлом году за аналогичный период – 372 млн. USD).

По итогам года ожидается отрицательное сальдо и по энергетическим, и по остальным товарам, поскольку в четвертом квартале традиционно наблюдается значительное отрицательное сальдо (рис. 3). Это обусловлено подготовкой к отопительному сезону и к новогодним праздникам, что приводит к увеличению объемов импорта.

  

Рис. 3. Декомпозиция сальдо по товарам платежного баланса

В январе-августе текущего года дефицит текущего баланса составил 1 402 млн. USD или 4,6% к ВВП (рис. 4.) Для сравнения за аналогичный период предыдущего года он был равен 836 млн. USD или 2,2% к ВВП.

  

Рис. 4. Сальдо текущего счета платежного баланса

Согласно прогнозу правительства, утвержденному на 2016 год, дефицит текущего баланса не должен превысить 1 547 млн. USD или 2,9% к ВВП (рис. 5). Эта величина была принята из расчета, что данный дефицит удастся финансировать в основном за счет притока прямых иностранных инвестиций. Это позволило бы избежать существенного роста внешнего долга, обеспечить бездефицитный платежный баланс и не допустить тем самым сокращения золотовалютных резервов. 

Если сравнить размер отрицательного сальдо января-августа текущего года с аналогичным периодом предыдущего года, а также учесть, что четвертый квартал традиционно вносит наибольший вклад в его формирование, то становится очевидным, что официальный годовой прогноз по данному показателю не будет выполнен (рис. 5).   

 

Рис. 5. Сальдо текущего счета платежного баланса

Примечание. 2016 F – прогноз правительства на 2016 год.

Дефицит текущего счета, по оценке CASE Belarus, составит в 2016 году 5,4% к ВВП. Это согласуется с сентябрьским прогнозом МВФ и октябрьским прогнозом ЕБРР – минус 4,9% к ВВП.

Автор: Владимир Акулич

Источник: EKONOMIKA.BY

Leave a comment

Миссия

Продвигать аналитику для информирования и выработки доказательной политики, адвокатировать развитие частного сектора.

Портал ЭКОНОМИКА.BY

О портале

For using special positions

https://ekonomika.by

For customize module in special position

https://ekonomika.by

Template Settings

Color

For each color, the params below will give default values
Blue Green Red Radian
Select menu
Google Font
Body Font-size
Body Font-family